Investiční příležitost - akcie společnosti Costco (COST)

...skutečně došlo k poklesu zisku, avšak neznamená to, že výrazný růstový potenciál je díky zhoršenému výsledku během jednoho čtvrtletí ohrožen. Pro tento závěr hovoří například to, že dynamika růstu příjmů předbíhá dynamiku růstu nákladů na nákup zboží, což potvrzuje dlouhodobou strategii společnosti zvyšovat přidanou hodnotu. To co stálo za poklesem operativního zisku v posledních dvou čtvrtletích pak byl zejména vyšší růst režijních a administrativních nákladů. Otázkou zůstává zda růst režijních a administrativních nákladů je způsoben zvýšenými náklady na konsolidaci v řadách odběratelů, a zda tyto náklady nedosáhly své maximální úrovně. Strategickým cílem společnosti je vytvořit dostatečnou loajalitu svých odběratelů, kteří nebudou mít tendenci hledat nové možnosti v okamžiku, kdy Costco jako dodavatel ztratí nebo změní cenové výhody na některých řadách produktů. Pakliže si společnost dokáže udržet svůj růstový potenciál a zároveň zastavit paralelní růst režijních a administrativních nákladů, můžeme očekávat, že vzroste i hodnota zisku na akci. V současnosti se cena pohybuje na úrovni $28,3 a tuto cenu doporučujeme jako nákupní. Během následujících dvou měsíců by cena mohla dosáhnout úrovně $32 za akcii.