WSJ: Trhy se nechovají podle plánu, začne přetahování s centrálními bankami

...uvolněné monetární politiky. Výsledkem měl být medvědí dluhopisový trh. V lednu ale na trzích s americkými, britskými a německými vládními obligacemi probíhala rally a tyto cenné papíry si dokonce vedly lépe než akcie. Nešlo přitom o žádné marginální posuny. Výnos desetiletých amerických dluhopisů na konci roku 2013 sahal nad 3 %, nyní se nachází na 2,77 %. U britských dluhopisů byla výchozí úroveň podobná, nyní jsou výnosy na 2,81 %. A v Německu se drží na minimech dosažených v létě minulého roku. Tyto tři dluhopisové trhy si tak letos připsaly mezi 1 – 1,6 %, americké, německé a britské akcie ale figurují v červených číslech. U německých obligací lze zmíněný pohyb z hlediska fundamentu pochopit. Inflace v eurozóně klesla na znepokojivě nízké úrovně a ECB vydává hrdliččí signály. O tom, že by svou politiku utáhla, se nemluví, a to německým dluhopisům pomáhá.